越國國主劉巖依趙光裔、楊洞潛之意，改國號為漢，史稱南漢，立越國夫人楚王馬殷之女為皇后。Www.Pinwenba.Com 吧梁帝朱友貞聞聽此事后，大為惱怒，當即下詔罷免了劉巖的所有官爵，加封吳越王錢镠為天下兵馬大元帥，令其出兵討伐劉巖和淮南。

錢镠接到詔書后，對于出兵南漢，根本就沒放在心上，但出兵淮南，則正合其意，當即以錢傳瓘為諸軍都指揮使，令其率戰(zhàn)艦五百艘自東州出擊淮南。徐溫聞訊，連忙遣舒州刺史彭彥章及裨將陳汾率兵迎擊。

大軍離開揚州后，徐溫又把嚴可求找了來，商議吳王稱帝之事。嚴可求道：“說實話，吳王一再推辭稱帝，我原本以為他是故意謙讓，不過是虛禮而已，現(xiàn)在看來，嚴某是弄錯了，吳王根本就無意于稱帝。為今之計，只好請國公親往揚州，聯(lián)合所有武將文吏、藩鎮(zhèn)大使，聯(lián)名上書，懇請吳王稱帝。”徐溫大悟，連忙自金陵前往揚州，按照嚴可求之計，聯(lián)合眾將吏，逼迫吳王稱帝。但吳王楊隆演仍是一再推托，一直拖到四月份，才勉強答允。不過，他也提出了一個要求，就是不稱皇帝，只稱吳國國王，可以以天子之禮建宗廟社稷，設置百官。徐溫見其堅執(zhí)，不好太過，只得依從。

就這樣，吳王楊隆演終于即位為吳國國王，大赦境內，改元武義，追尊楊行密為孝武王，廟號太祖，追楊渥為景王，廟號列祖，尊其母為王太妃。拜徐溫為大丞相、都督中外諸軍事，封東海郡王，以徐知誥為左仆射、參知政事，嚴可求、駱知祥分別為門下侍郎、中書侍郎，并為丞相，以殷文圭、沈顏為翰林學士，以盧擇為吏部尚書，李宗、陳璋為左、右雄武統(tǒng)軍，柴再用、錢鏢為左、右龍武統(tǒng)軍，王令謀為內樞密使。隨后又加封江西的劉信為征南大將軍，鄂州的李簡為鎮(zhèn)西大將軍，撫州的李德誠為平南大將軍，廬州的張崇為安西大將軍，海州的王綰為鎮(zhèn)東大將軍，并稱“五大將軍。”

吳王宗室子弟皆封郡公，立其弟楊濛為廬江郡公，楊溥為丹楊郡公，楊潯為新安郡公，楊澈為鄱陽郡公，立其子楊繼明為廬陵郡公。

就在楊隆演即位吳國國王的當天，常州報來軍報：吳越軍在狼山江大敗吳軍，彭彥章陣亡！

當日，錢傳瓘與彭彥章戰(zhàn)于狼山江。吳越軍每一船上都載著石灰、豆粒及沙子，吳船乘風而進，錢傳瓘令吳越軍避開，等吳船一過，隨即自后跟隨。吳軍只得掉回船頭逆風而戰(zhàn)，錢傳瓘趁機命吳越軍順風揚灰，吳軍皆被石灰瞇住眼睛，無法睜眼。兩軍船舷相接之際，錢傳瓘又命吳越軍在自己船上散沙子，朝吳軍船上散豆粒，豆粒一被鮮血所浸，就變得極為滾滑，吳軍一踩上去，皆被滑倒。一時間，吳軍人人趔趄不止，戰(zhàn)船之上，皆是東倒西歪的軍士。錢傳瓘隨后又下令順風縱火，焚燒吳船，吳兵大敗，死傷慘重。彭彥章屬下吳兵盡皆戰(zhàn)死，只好只身奮力苦戰(zhàn)，戰(zhàn)到后來，槍頭也折掉了，他只好掄著槍桿死命硬挺，渾身上下，數十處傷口噴著鮮血，彭彥章自知不免，只得拔出寶劍，自刎而死。

就在彭彥章苦戰(zhàn)的同時，陳汾卻率大軍遠遠地觀望著，自始至終未發(fā)一兵一卒相救彭彥章。

此一戰(zhàn)，吳越軍俘獲吳軍裨將七十多人，斬首千余級，焚燒戰(zhàn)艦四百多艘。

徐溫當即傳令：將陳汾斬首示眾，抄沒其家財，以其一半賜給彭彥章的家屬。

徐溫決定親率大軍迎戰(zhàn)錢傳瓘，以報狼山江之仇。不想，大軍出發(fā)之際，突有高季昌使者來到揚州，說是楚軍正在攻伐荊南，請求吳國救援。徐溫知道，高季昌素有大志，近來已不再供奉大梁了，而且他還與襄州的孔勍重修舊好。此時，吳國剛剛立國，若能得到高季昌的聯(lián)盟，自然是大利于吳國。于是，他便命陳紹率洪、吉、撫、信步兵自瀏陽進攻潭州，又命李簡等率水軍進攻復州。陳紹接命后，當即率軍進入了潭州境內。楚軍聞訊大恐，連忙從荊南撤軍了。李簡率軍進入復州后，也是大敗楚軍，并將其知州鮑唐生擒而回。

徐溫既已后顧無憂，就和徐知誥一起親率大軍直奔常州。吳軍士氣大盛，一路報捷，大敗吳越軍于沙山。此時，錢傳瓘正率領三萬吳越軍圍攻常州，徐溫立令陳璋率水軍自海門順江而下，攻擊吳越軍后翼，兩軍會戰(zhàn)于無錫。

決戰(zhàn)前夜，突有一將自吳越軍中率其親軍二百余人，高舉白旗，來到吳軍營前。徐溫接報，親至營門觀看，原來是吳軍叛將曹筠。曹筠一見徐溫，慌忙滾鞍下馬，連連請罪。徐溫滿臉笑容地拉著他的手，親熱地接到帳中。曹筠謝罪罷，即將吳越軍情一五一十地告訴了徐溫。

次日，兩軍大戰(zhàn)。不想，正當戰(zhàn)酣之際，徐溫突得大病，發(fā)燒不止，無法指揮作戰(zhàn)，而吳越軍卻直攻吳軍中軍。一時間，飛矢如雨，喊聲動天，吳軍各軍因沒有主帥號令，盡皆不知如何迎戰(zhàn)，當時就亂作了一團。徐知誥見狀，趕忙將中軍大旗移到左側，找了一個相貌與徐溫相似的軍卒，穿戴上徐溫的甲胄、戰(zhàn)盔，發(fā)布自己的號令，吳軍這才穩(wěn)定下來。

徐溫休息了一會之后，感覺稍稍好了些，便掙扎著走出大帳，觀看戰(zhàn)況。他發(fā)現(xiàn)，吳越軍所處正是下風，此時，天氣久旱，草木干枯，正宜火攻。便急令吳軍乘風縱火，不一會，火勢熊熊而起，趁著風勢直朝吳越軍撲去，吳越軍大恐，只好紛紛后退，許多兵士逃避不及被活活燒死，慘叫聲令人毛骨悚然。

吳軍乘勢追殺，吳越軍大敗，何逢、吳建等將戰(zhàn)死，僅被斬首者就多達一萬多人。錢傳瓘見大勢已去，只好率殘軍慌忙南逃。吳軍自后急追，一直追至山南，又是一陣斬殺。

與此同時，陳璋也大敗吳越軍于香灣。

徐知誥見吳越軍大敗，獻計道：“兒臣愿親率步兵二千，假扮吳越軍，隨吳越敗軍東行，趁機襲取蘇州。”

徐溫道：“計策雖然不錯，但是我此時卻只想止戰(zhàn)息兵，你的計策恐怕用不上了。”

徐知誥與諸將盡皆大奇，紛紛上言道：“吳越所仰仗的就是戰(zhàn)船，眼下正是大旱季節(jié)，水道皆已干涸，此乃天亡吳越之時。我軍正宜發(fā)揮步軍、騎軍之優(yōu)勢，一舉而殲滅吳越啊！”

徐溫撫膝嘆道：“天下戰(zhàn)亂太久了，百姓已是窮困至極，我不想再把兵禍加給他們了。再者說，錢公也絕非輕易可取的，一旦與之決戰(zhàn)，必然連兵不解，那才是諸君心憂之時啊！不如趁著我軍大勝、吳越人正有懼意之時，息兵罷戰(zhàn)，使兩地之民各安其業(yè)，君臣高枕，豈不樂哉！多殺又有何用呢？”說罷，即令全軍班師而回。

吳越王錢镠聞聽徐溫此言，心中也是大為感慨，連聲說道：“徐公真乃仁人也！”

徐溫回揚州后，便遣使者將錢鎰等吳越戰(zhàn)俘全都放回了杭州，并以吳王的名義呈遞給錢镠一封懇求修好的書信。錢镠大喜，也把吳將李濤等放歸揚州，并即遣使前往揚州簽訂休戰(zhàn)盟約。自此，吳國休兵息民，三十余州百姓皆得以安居樂業(yè)，長達二十余年。

吳、吳越修好之后，吳王、徐溫又屢次勸錢镠立國稱王，但錢镠卻始終沒有建國。

在楊行密的幾個兒子之中，廬江公楊濛最有才氣，但卻胸無城府，心直口快，有一次，他竟然當著許多人的面就發(fā)牢騷：“吳國乃我楊家之國家，可如今，卻為他人所有，真是咄咄怪事！”徐溫聽說后，心中極為不悅，不久，他就把楊濛調離了揚州，以其為楚州團練使。

吳王楊隆演性格重厚，恭良謙恪，對于徐溫父子專政，從未有不平之意，對于軍政大事也從來不發(fā)一言，一切但憑徐氏父子做主，故而，與徐溫父子一直能相安無事。奇怪的是，吳國建國稱制之后，楊隆演反而怏怏不樂，終日里以酒澆愁，很少進食，致使身體每況愈下，竟一病不起，郁郁而終，時年尚不滿二十四歲。

徐溫接到噩耗后，連忙自金陵趕赴揚州辦理后事。升州行軍司馬徐玠勸道：“蜀先主臨終托孤武侯曾言，‘嗣子不才，君宜自取。’如今，楊氏諸子哪一個能當大事，主公何不趁機自立？”

徐溫正色道：“我如果真有意取之，當年誅殺張顥之時即取了，哪還用等到今日？即便楊氏沒有男兒，只要有女兒，我也當立之為王。公等莫要妄言，再有妄言者，定斬不赦！”

徐溫嘴上雖然如此說，但在立誰為王上，卻又有一番心思。按說，楊隆演薨逝后，其弟廬江公楊濛以次當立，但嚴可求卻暗地里對他說道：“廬江公年長，也頗有才學，且對徐公一直都有怨言，決不可立，不如立丹陽郡公為王。”

此言正合徐溫之意，就這樣，楊行密第四子丹陽郡公楊溥就被立為吳王了。楊溥襲位后，頭一件事就是依照徐溫之意將升州大都督府改為了金陵府，以徐溫為金陵尹。