與九七年?yáng)|南亞金融風(fēng)暴中，遭受嚴(yán)重虧損和資產(chǎn)減記的匯豐銀行不同。
大西洋商用機(jī)器公司質(zhì)地優(yōu)良，97年至98年五個(gè)財(cái)季，已經(jīng)將兩百多億美金貸款清理償還大半，展現(xiàn)了極強(qiáng)的盈利能力。
1998年第三財(cái)季報(bào)告顯示，只剩下38.6億美金貸款尚未償還。
這一負(fù)債率比例之低，簡(jiǎn)直令人乍舌。
更何況，所有的投資人都在等待私有化進(jìn)程開啟，王族基金必須給予優(yōu)厚的贖回條件，滿足投資人期待。
錢給不到位，大家都拿著籌碼不放松，大不了跟著一起退市好了。
對(duì)于這些趁火打劫的家伙，王耀城沒有其它辦法，只有用錢去解決。
根據(jù)歷史上類似的案例，通過精準(zhǔn)的數(shù)學(xué)模型和心理分析，市場(chǎng)調(diào)研，王族基金幾次三番的推遲私有化進(jìn)程，反復(fù)平衡各方關(guān)系，可見高度慎重。
最終，出爐了以此前十天股票均價(jià)為準(zhǔn)，確定贖回上浮43%的交易價(jià)格。
大西洋商用機(jī)器公司同時(shí)在納斯達(dá)克市場(chǎng)停牌，進(jìn)行股權(quán)登記。
今天是股權(quán)登記日最后一天
最新報(bào)告顯示；
王族基金持股已經(jīng)達(dá)到93.22%，完美的完成了議定的私有化退市計(jì)劃。
最終的數(shù)字還會(huì)有一些增長(zhǎng)，但是余地不多了。
除了大西洋商用機(jī)器公司3%的高層員工期權(quán)池，單獨(dú)激勵(lì)錢伯斯先生的1%股票期權(quán)，剩下的持股股東不多了，2%多一點(diǎn)的比例。
這部分人大多是認(rèn)死理的軸頭，要么就是公司的忠實(shí)擁蠆，或者是無法撼動(dòng)的僵尸股票，只能由他去了。
這樣計(jì)算下來；
按照上浮43%的大西洋商用機(jī)器公司2556億美金市值溢價(jià)，為了已經(jīng)登記的18.02%的股權(quán)贖回，需要付出高達(dá)460.74億美金。
高溢價(jià)贖回是市場(chǎng)慣例，這是為了盡量把足夠多的中小股東清理出局，方便私有化以后的公司管理，免得嘰嘰歪歪的找麻煩。
一家私有化公司還有數(shù)十萬中小股東，公說公有理，婆說婆有理，不利于企業(yè)提高行政效率。
此外，還需要再準(zhǔn)備20億美金左右，擬收購(gòu)剩余不多的股權(quán)。
王族基金有這么多錢嗎？
當(dāng)然沒有。
整個(gè)九八年，發(fā)生了一連串的大型并購(gòu)活動(dòng)。
除去私有化匯豐銀行，另外購(gòu)入?yún)R豐銀行不良資產(chǎn)包，并購(gòu)三星公司資產(chǎn)包，以及三星電子4.5%股權(quán)，各項(xiàng)支出達(dá)110億美金。
此外
在八月份香港聯(lián)交所的金融對(duì)決中，王族基金大舉入市消耗資金80多億美金，合計(jì)620億港元之巨。
成功的協(xié)助港府度過了這一次最大危機(jī)，擊退以索羅斯為首的金融大鱷，保衛(wèi)香港的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果，受到內(nèi)地和港府的高度贊譽(yù)。
這是大筆的支出，大額的收入也有。
大額收入是新聞集團(tuán)默多克先生入股思科公司67.2億美金，第三財(cái)季集團(tuán)收入54.5億美金，大額支出和收入相抵，凈支出70多億美金。
截止11月底
王族基金保有的現(xiàn)金量約80億美金左右，因此，啟動(dòng)私有化進(jìn)程付出的巨額資金，大多數(shù)需要來自銀行貸款支持，總額差不多400億美金。
其中一半，由匯豐銀行提供，多為三年以上長(zhǎng)期貸款。
其他的則由勞埃德銀行，蘇格蘭皇家銀行，德意志銀行，三菱銀行，花旗銀行，米國(guó)銀行等等大銀行提供，多為一至三年中短期貸款。
大西洋商用機(jī)器公司本身，就是最優(yōu)良的貸款抵押物，各大銀行爭(zhēng)先恐后的出資參與進(jìn)來，為了份額爭(zhēng)奪的不可開交。
最大的蛋糕，當(dāng)然要留給財(cái)團(tuán)的核心銀行～匯豐銀行獨(dú)家享用。
剛卸掉債務(wù)負(fù)擔(dān)，大西洋商用機(jī)器公司瞬間又背上了500億美金巨額貸款，每年僅銀行利息就要償還20多億美金。
好在負(fù)債率僅僅為資產(chǎn)總額1/3，完全背的起。
書房里
一片靜謐，只有筆尖劃過紙面的沙沙聲
半晌之后
王耀城有些疲憊的抬起頭，隨手?jǐn)Q上金筆，揉了揉發(fā)酸的手腕兒長(zhǎng)呼一口氣。
繁重的案頭工作終于做完了，來自財(cái)團(tuán)各企業(yè)的重要文件需要一一批示，匯集起來就是很大的工作量，處理完相當(dāng)不輕松。
他站起身來扭了扭腰胯，讓僵硬的肌肉松弛一些，順著寬大的辦公室來回走了幾圈，稍微活動(dòng)一下。
他停住了腳步，若有所思的看向匯豐銀行的一項(xiàng)報(bào)告。
這事……
王耀城腳步輕松地走到辦公桌邊，按了一下呼叫器；
“郭小姐，讓杜博主任過來下，我有事情要安排給他。”
“好的，馬上通知。”
片刻之后
杜博拿著文件夾走了進(jìn)來，神情嚴(yán)肅的說；“董事長(zhǎng)，我正要找您匯報(bào)，這是諾基亞公司前三個(gè)財(cái)季的分紅，一共是2億6200萬美金，投資效益并不理想。
另外，田主任負(fù)責(zé)的紅帽風(fēng)投基金，需要補(bǔ)充資本金，暫定規(guī)模是20億美金，這是申請(qǐng)文件，需要您親自審評(píng)。”
從九五年起
諾基亞公司牢牢占據(jù)世界手機(jī)銷售榜首位置，但是產(chǎn)品利潤(rùn)額并不能令人滿意，除去北歐高額的人工成本，利潤(rùn)率一般在5.5%～6%，每年的利潤(rùn)30多億美金。
與之相比，米國(guó)摩托羅拉公司占據(jù)高端市場(chǎng)，利潤(rùn)率可以達(dá)到三成以上。
從北歐殺出來的諾基亞公司，現(xiàn)階段的目標(biāo)就是全力鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)，手機(jī)產(chǎn)品由中低端切入，逐漸向高端攀升。
先占領(lǐng)市場(chǎng)，后提升價(jià)值。
從小本子，韓棒子到北歐海盜，無不遵循這一市場(chǎng)定律。
這也是王耀城不急于推出手機(jī)項(xiàng)目的原因；
在功能手機(jī)時(shí)代，盈利看不到多少，大西洋商用機(jī)器公司市場(chǎng)估值卻會(huì)竄升一大截。
這邊準(zhǔn)備私有化退市進(jìn)程，要多付出一大筆錢，等于是給自己找麻煩，何苦來哉？
“哦，現(xiàn)在諾基亞公司市值多少了？我們的權(quán)益呢？”
“截止目前為止，市值937億美金，我們占據(jù)6%的權(quán)益，大約在55億美金左右。”
王耀城略微考慮了一下，說:
“拋出4%的權(quán)益，換取現(xiàn)金流量，田園的風(fēng)投基金要補(bǔ)足資本金，這個(gè)錢必須要給他準(zhǔn)備。諾基亞公司維持一個(gè)董事局位置，象征性的保留2%的股權(quán)就可以啦！”
“好的。”
王耀城走到沙發(fā)邊順手一指；“坐吧，坐下來了聊。”
說完，自己先坐了下來，拿起雪茄剪掉了咖帽，杜博立馬送上了火，王耀城就著火點(diǎn)燃了雪茄煙。
一股濃烈的雪茄煙味彌漫，帶著淡淡的煙草芬芳。
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